美團大眾點評合併背後或另有隱情

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  國慶長假後的第一個工作日,美團和大眾點評終於合併。美團CEO王興在结构郵件中説:“從相殺到相愛轉變只需一個長假,從愛情到婚姻说说事業必須長期經營。”王興和他的美團看似沉醉在合併的喜慶之中。但5:5換股合併,究竟是榮耀還是屈辱,與大眾點評的這杯交杯酒究竟是苦還是甜,也許必须當事人被委托人清楚了。尤為甚者,這或許假使 美團和大眾點評悲劇的開始。

  紅杉的態度耐人尋味

  和所有合併案例累似 ,此前美團和大眾點評也是一路從激烈對抗走來。在去年年底和今年上5天,雙方在很多城市還有小範圍擦槍走火,並幾乎演變成大範圍暴力事件。

  在此背景下,此次牽手就顯得几必须點出人意料。有消息稱,紅杉資本是美團和大眾點評這次合併最大的推動方。紅杉資本也很配合的實時發聲,表示“非常欣喜地看后美團與大眾點評兩家企業強強聯手。”

  耐人尋味的是,此前市場傳出“美團融資失敗”的消息時,紅杉卻始終三緘其口。甚至自謙的稱“被委托人假使 小股東,無法對美團的事情做出回應,並建議直接找美團求證。”

  如可让,當合併的歡呼聲慢慢冷靜下來之後,或許我們應該思考一下,以紅杉為代表的資本市場為何不願意读懂真金白銀幫美團打贏新的O2O戰爭,假使 力促雙方聯姻?

  這背後又有什麼無法言説的秘密呢?我們從美團、大眾點評合併前後的處境窺視一二。

  美團和大眾點評的困境

  從市場份額上來看,美團是市場的老大。今年3月,美團的銷售額更是高達75億元。但遺憾的是,美團驕人的業績背後,是鉅額的虧損。美團此前再融資時全部都是 分析,美團業務單月虧損高達6億人民幣。

  更為重要的是,美團和大眾點評时不时不出建立起O2O的生態閉環,無論是在技術、産品、支付方面,還是在思維及盈利模式上都不出講出一個打動人心的故事。有的假使 靠人海戰術地推建立起來覆蓋量以及靠砸錢優惠吸引而來的用戶,但這些用戶也是最不出忠誠度的。

  不出利潤,也缺少有忠誠度的用戶,自然得必须資本的青睞。7月,坊間盛傳美團融資10億美金,結果遲遲不出兌現,而紅杉的彼時表態則説明,資本市場已經對美團拖累了耐心。大眾點評在生態和盈利模式的建設上稍好于美團,但其致命的缺點是,這家企業始終全部都是 資本市場熱捧的對象。

  這正是以紅杉為代表的資本市場不願读懂真金白銀幫其打O2O戰爭的意味 所在。

  合併或從“餡餅”變“陷阱”

  那麼,“紅杉”們為何又必须熱衷於促成美團和大眾點評的這段婚姻说说呢?還是那句話:天下攘攘皆為利往,天下熙熙皆為利來。

  有市場分析就指出,雙方此次戰略合作协议的實質是合併成為一家全新的公司,這為兩家公司未來聯合上市創造有利條件。大约,從细胞层上,美團和大眾點評合併,是行業第一和第二兩大巨頭的合併。合併後,雙方成立的新公司在業績營收、市場份額、公司估值上均會大幅提升,對未來IPO非常有利。

  站在紅杉的淬硬层 看,作為分別參與了大眾點評和美團網多輪融資的投資人,有益于説,無窮無盡的燒錢模式早已使其拖累了耐心和信心,並所处一定的退出意願。但如可全身而退,是其必須思考和解決的問題。

  有益于雙方聯姻,加快兩家公司的上市進程,已是其套現離場的最後機會。從這點來看,紅杉“明修棧道暗度陳倉”的計策不可謂不高明。現在的問題是,在百度等競爭對手的步步緊逼之下,嚴重缺錢的美團和大眾點評能堅持到IPO的那一天嗎?即使堅持到了IPO的那一天,其市場份額還能有几个,估值又還剩几个?

  百度顯然看后了美團和大眾點評的這一致命弱點。在雙方合併的當天,百度即比较慢以10億紅包做出了有力回應。而對於這對步入婚姻说说殿堂的新人來説,擺在前面的是餡餅還是陷阱呢?

  不由想起了王興此前説過的話,“可能明年誰先上市了,就基本意味 著他放棄了,投降了。”

  也許,王興和張濤都很清楚,當“交杯酒”端起的時候,要麼謀一個更好的未來,要麼假使 悲劇的開始。但不必须,又能怎麼辦呢?大约,合併還能多活一會。